Брокеры или букмекеры?

CFD-организациям нужно определиться...
 
В середине осени 2019 года Европейское управление по ЦБ и рынкам внесло обновления в документ «Вопросы и ответы» касательно отчетной документации MiFID II. Из него брокерские компании узнали, что отчетная документация о выполнении в обязательном порядке должна выставляться на официальных сайтах каждый квартал согласно прописанным требованиям для отчетности RTS27 и RTS28.

Фирмы отличаются, владелец остается один

Все отчеты должны указывать, где брокерские компании исполняют свои операции. Анализ отчетности пары брокеров показал, что в большинстве случаев поток ордеров не уходит из компании.

Интересным считается тот факт, что большая часть компаний утверждают что они «100% ECN», чистые STP, «брокеры», которые не занимаются дилингом.  Определенные компании из них переводят весь поток ордеров клиентов другому маркет-мейкеру, входящего в ту же группу организаций, что и этот брокер. Есть и те, которые просто врут. 

Из букмекера в брокерские компании

Чтобы получить ответ на этот не простой вопрос, достаточно перенестись в 80-е года 20 столетия. В то время в Англии работали две большие брокерские компании City Index и IG Index. CFD не были придуманы, и фирмы предоставляли услуги спред-беттинга.

После того как произошел обвал на фондовом рынке в этот период, клиент, который разместили ставки в данных фирмах, столкнулся с серьезными потерями. Большинство не стали погашать свои задолженности, ссылаясь на то, что спред-беттинг — это вид азартной игры, а не тип финансового продукта. Этот момент считается особенно важным, т.к. согласно законодательству Великобритании задолженности по азартным играм не подпадают под принудительное взыскание.

City Index для возврата средств от одного пользователя обратился к адвокату, с целью, через суд вернуть деньги. Фирма решила сделать все, чтобы доказать, что спред-беттинг все же относиться к Закону о финансовых услугах, который был принят в 1986 году. В нем идет речь о том, что  фьючерсные контракты теперь не рассматриваются  в виде ставки, поэтому любые задолженности, которые получились из-за торговли ими, должны выплачиваться.

Суд закончился тем, что City Index одержал победу, и с того момента  спред-беттинг контролируется в виде финансового продукта. Такая ситуация показывает вам, что есть определенные моменты, когда  «Spread-betting компании» становятся  «финансовыми брокерами».

Процесс размытия границ

При этом связь со ставками никуда не пропала. Поскольку большие брокерские компании, которые появились за несколько десятков лет, такие как eToro, Plus500 и Markets.com и это далеко не весь перечень брокерских организаций, основанных теми же, кто начинали свои первые шаги как раз  в сфере азартных игр.

Поэтому такое принятое решение суда существенно смазало границу между, как раз  финансовыми и азартными играми.  После этого компании смогли уже на законных основаниях представлять себя в виде «поставщиков финансовых услуг», но не забывать про модель эксплуатации букмекерской фирмы.

Если изучить отчеты компаний за последнее время, данное положение дел не изменилось и сегодня. Благодаря развитию интернета и его популяризации, мошенники могут без проблем во всем мире привлекать новых клиентов, при этом защищать себя от полиции и прочих регулирующих органов. 

Более того, львиная доля фирм на данный момент не желают переходить в статус букмекерских контор. Большинство уверены, что они не должны выступать в виде контрагентов по операциям своих же клиентов. На основе данной ситуации терминология «STP» считается бессмысленной.
На сегодня индустрия Spread-betting и контрактами на разницу пребывает весьма на близком расстоянии между азартными и финансами играми. Именно от данных отраслей зависит, в каком именно направлении они намерены развиваться.